中信证券：三季度电子行业回归正常需求下的旺季节奏_财经资讯

电子行业三季度：旺季回归，细分板块亮点频现

元描述： 电子行业三季度迎来旺季需求，消费电子回归正常，汽车工业温和复苏，AI相关板块持续高景气。中信证券研报指出，果链龙头、IoT芯片龙头、CIS、设备龙头、被动龙头、算力相关PCB等细分板块表现亮眼。

引言： 电子行业作为国民经济的重要支柱产业，其发展状况备受关注。随着全球经济的复苏和科技进步的推动，电子行业正经历着蓬勃发展，各细分领域展现出不同的发展态势。三季度，电子行业迎来了传统的旺季，市场需求回暖，各细分板块呈现出不同的特点。本文将深入分析电子行业三季度的表现，探讨各细分板块的亮点，并展望未来发展趋势。

三季度电子行业：回归正常需求下的旺季节奏

三季度，电子行业整体表现出回归正常需求下的旺季节奏。消费电子市场逐渐复苏，汽车工业温和增长，而人工智能相关领域则持续高景气。

消费电子：回归正常需求

三季度，消费电子市场需求平稳，但与往年相比，部分安卓手机的拉货需求出现了延后，预计会移至四季度。此外，海外市场和物联网相关产品表现出现分化。

汽车电子：温和复苏

汽车行业整体表现出温和复苏的趋势，汽车电子领域也受益于此。随着新能源汽车的快速发展，汽车电子市场需求持续增长，预计未来几年将保持稳定增长态势。

AI相关领域：持续高景气

人工智能领域在三季度继续保持高景气，得益于大模型技术的不断突破和应用场景的不断拓展。服务器市场也随着人工智能的发展而持续升级迭代，DDR5内存的应用进一步加速。

细分板块亮点频现

果链龙头：受益于苹果产品需求

苹果公司作为全球最大的消费电子厂商，其产品需求一直是果链企业的核心驱动力。三季度，苹果产品需求较为平稳，果链龙头企业受益于此，业绩表现依然亮眼。

IoT芯片龙头：物联网市场高速发展

随着物联网技术的快速发展，IoT芯片市场需求持续增长。三季度，IoT芯片龙头企业凭借其在技术和产品方面的优势，获得了市场的青睐，业绩表现较为出色。

CIS：图像传感器市场需求旺盛

图像传感器是智能手机、汽车等电子产品的核心部件之一，市场需求旺盛。三季度，CIS领域龙头企业受益于下游需求的增长，业绩表现良好。

设备龙头：半导体设备市场持续旺盛

半导体设备是芯片制造的核心设备，市场需求持续旺盛。三季度，半导体设备龙头企业受益于下游芯片制造需求的增长，业绩表现较为突出。

被动龙头：电子元器件市场需求稳定

被动元件是电子产品不可或缺的重要组成部分，市场需求较为稳定。三季度，被动元件龙头企业凭借其在技术和产品方面的优势，维持了稳定的市场份额，业绩表现良好。

算力相关PCB：受益于人工智能发展

人工智能的发展对算力提出了更高的要求，这也推动了算力相关PCB市场的增长。三季度，算力相关PCB龙头企业受益于人工智能发展，业绩表现较为突出。

国产替代：持续发展

在三季度，下游存储和逻辑芯片的扩产持续进行，国产替代的趋势也更加明显。各家企业全年业绩和订单预期保持稳定，但利润端出现了分化。

总结：三季度电子行业亮点纷呈

总体而言，电子行业三季度表现良好，各细分板块呈现出不同的特点。消费电子市场回归正常需求，汽车工业温和复苏，AI相关领域持续高景气。部分细分板块，如果链龙头、IoT芯片龙头、CIS、设备龙头、被动龙头、算力相关PCB等表现亮眼。未来，电子行业将继续受益于全球经济的复苏和科技进步的推动，预计将保持稳健发展态势。